三超新材2018年年度董事会经营评述

三超新材（300554）2018年年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

2018年，公司面临的经营环境发生了重大变化，金刚石线锯行业2017年的火爆行情，引发了竞争对手竞相扩产，竞争加剧，自二季度开始产品价格呈现下降趋势，光伏531新政的突然出台，更是对行业形成了重大的冲击，下游部分客户停工、减产，市场需求急剧萎缩，产品价格急速下跌，始料未及的行业重大调整变化对公司2018年的经营计划带来了重大压力和挑战。在此形势下，以公司董事长为首的公司管理层积极应对，迅速调整经营战略和各项工作部署，公司上下齐心协力、拼搏奋斗，努力将不利外部形势带来的影响降到最低，为公司的长期可持续发展夯实基础，在公司全体员工的共同努力下，2018年公司克服多重困难，依然交出了一份较好的经营答卷。报告期内公司实现营业收入33344.73万元，同比增长17.45%,实现归属上市公司股东净利润3713.16万元，同比下降56.89%,经营活动产生的现金流量净额9183.47万元，同比增长43.28%。各项重点经营管理工作开展如下：

1、持续加大研发投入，提升产品市场竞争力，加快新品开发进度

公司坚持把技术创新和产品开发作为企业持续发展的核心驱动力。报告期内，公司持续加大研发投入，共投入研发费用2528.65万元，同比增长71.86%;报告期内，公司及江苏三超获得授权专利共计5项，其中发明专利2项，实用新型专利3项，另有新申请专利共计6项；"超硬材料制品研发中心技术改造募投项目"加快推进建设；"江苏省高精度切割及磨削工具工程技术研究中心"通过省工程技术研究中心验收；金刚线产品完成重大工艺技改，产品品质和良品率得到了大幅提升，产品市场竞争力得到进一步加强；背减砂轮、树脂软刀、金属软刀划片刀等重点新产品开发加快推进，部分产品已取得阶段性突破并实现销售。

2、强化成本管控、提升生产效率、降低生产耗费

在新的经营环境下，降本已成为提升产品竞争力和改善经营效益的重要手段，公司通过多种措施、积极挖掘降本潜力，一是通过设备、工艺技改，提升产品品质和良品率，提高生产智能化程度，降低直接人工耗费；二是通过精细化管理，做好物料回收再利用工作，减少浪费和不必要的成本开支；三是通过生产基地产能整合，降低管理成本和共用制费成本分摊。报告期内，通过以上措施，金刚线总体生产成本得到了较为明显的下降。

3、三期厂房开工，补齐基建短板，助力公司长期发展

报告期内，子公司江苏三超竞得一块与句容现有厂区相邻的工业土地，三期厂房基建建设也已于年内开始动工，待新厂房建设完毕，将极大缓解公司发展所需场地紧缺的局面，为公司进一步腾飞发展补齐了基建短板。

4、完成产能布局调整，半导体精密金刚石工具业务聚焦启航

报告期内，公司完成了南京三超老厂区金刚线产线的搬迁工作，未来金刚线产品将集中在江苏三超句容厂区生产，南京三超老厂区将集中资源发展半导体精密金刚石工具业务，通过业务的聚焦和集中管理，有助于降低管理成本，集中优势资源，明确发展定位。金刚石砂轮产品线也将籍此获得发展场地和空间，再次聚焦启航，真正实现金刚石线锯、金刚石砂轮两大产品线双轮驱动的业务发展格局。

5、加强内培外引，人才引进和团队建设取得初步成效

公司深刻意识到，人才和团队建设是公司实现可持续发展的根本，公司持续重视和加大人才建设投入，明确了"成长、成就、共享、担当"的人才发展战略观，积极通过外引内培，加强人才梯次建设。报告期内，公司人才引进和团队建设取得初步成效，多名国内外行业专家、技术、管理人才的加盟，有力的充实了公司的管理团队，员工培训工作开展得以制度化、常规化，收到了较好的反馈和成效。

6、加强内部规范运作，完善公司体系治理

报告期内，公司严格按照相关的法律法规标准规范管理，为股东大会、董事会、监事会的日常运作创造有利条件，不断提高治理水平。公司立足实际，按照管理制度化、制度流程化、流程信息化的要求，建立健全了相对完善的内部控制体系并依据相关政策法规的变化，适时完善相关治理文件，持续深入的开展公司治理活动，进一步推动企业管理的规范化、标准化、常态化，促进公司的持续健康稳定发展，切实维护上市公司及中小股东的利益。

二、核心竞争力分析

1、拥有较强的研发与创新能力

公司自设立以来注重研发与创新，经多年积累，目前已掌握了多项金刚石工具相关的核心技术，截止2018年12月31日，公司累计获得专利48项(其中发明专利13项),另还有正在申报的发明专利2项和多项技术诀窍，已在电镀金刚线、金刚石砂轮两大类产品方面形成较为全面的专利体系，以及较为丰富的技术储备。

2、拥有丰富的精密制造经验

电镀金刚线生产对精密制造能力要求较高，而且线径越细，要求越高。以单晶硅切片线为例，需要对一卷长达50km或以上、直径0.07mm以下的裸线，连续长时间稳定的生产才能完成，同时要求金刚石以一定的分布密度牢固、均匀地固着于裸线上且成品线径变化控制在±0.0015mm以内。因此，要求电镀金刚线的生产厂商具备精密、稳定的制造能力，否则容易产生产品质量问题甚至导致产品报废。公司自2012年电镀金刚线大规模投产以来，经过不断摸索和改进，已经积累了较丰富的精密制造经验，能够生产0.05mm-0.45mm多种规格的产品，所生产的产品质量稳定。公司电镀金刚线的自动化生产线，经不断研发及升级改进，生产效率和产品性能得到较大提高和改善。公司丰富的精密制造经验以及配套设备的研发能力为公司大规模生产高质量产品奠定良好基础，并成为新进入者的壁垒。

3、拥有产生协同效应的产品体系

公司主要生产电镀金刚线和金刚石砂轮两大类金刚石工具，产品的种类较齐全。公司已开发出0.05mm-0.45mm等多种规格的电镀金刚线，包括硅切片线、硅芯切割线、硅开方截断线、蓝宝石切片线、蓝宝石开方线等。公司生产开发出树脂、青铜、电镀三大类几千个产品型号的金刚石砂轮。公司的产品可以满足光伏硅材料、蓝宝石、磁性材料、集成电路、陶瓷、玻璃等多个行业客户的"切、削、磨、研、抛等"精密加工需求。公司的主要产品电镀金刚线和金刚石砂轮两大类产品还有较明显的协同效应。该两类产品处于硬脆材料加工的不同环节(切割、磨削、抛光),几乎所有可以用电镀金刚线切割的材料，都需要用金刚石砂轮加工，从而可以共享市场与客户资源，有利于市场开拓，并于产业链中获取更多利润。

4、拥有稳定优质的客户

凭借技术积累和工艺进步，公司以高性价比的产品和优质的服务，赢得了众多下游实力用户的认可。公司的产品主要用于硅材料、蓝宝石、磁性材料等硬脆材料的切割、磨削、抛光。公司目前已与中环股份（002129）、江苏协鑫、隆基股份（601012）、晶龙集团、晶科能源、阿特斯、天合光能、昱辉阳光、亿晶光电（600537）、阳光能源等知名光伏硅材料行业企业，奥瑞德（600666）、伯恩光学、天通控股、重庆四联、南京京晶、云南蓝晶、江苏吉星、水晶光电（002273）、露笑科技（002617）、晶盛机电（300316）等知名蓝宝石企业，宁波韵升（600366）股份有限公司、横店集团东磁股份有限公司等知名磁性材料行业企业和无锡华润华晶微电子有限公司等知名集成电路行业企业建立了较稳定良好的业务合作关系。这些客户拥有较大的业务规模、较高的行业影响力、严格的供应商管理体系，与该等客户的良好业务合作关系能够为公司业务的持续稳定发展打下良好的基础。

5、拥有专注于金刚石工具的经营团队

公司的核心团队长期从事金刚石工具的研发、生产和销售，其中主要创始股东已有20多年金刚石工具研发、生产、销售等方面的经验。公司已通过内部培养和外部引进的方式建立了专注于金刚石工具行业的管理团队。公司的管理团队对行业的技术、市场等发展态势有深刻的认识，而且公司主要管理经营团队成员通过间接方式持有公司股份，使得管理团队的自身利益与公司的经营状况紧密相连，有利于公司核心管理团队的稳定和公司的长远发展。

三、公司未来发展的展望

(一)公司发展战略

公司继续坚持以"超越国际先进技术，振兴中国超硬行业，打造独具特色技术领先的创新型百年企业"为发展使命，致力于通过构建独立完整的技术研发能力、优质稳定的产品制造能力、良好的市场开拓能力，发展成为国内领先并具国际影响力的精密超硬材料制品的供应商。

(二)2019年经营计划

1、基建与投资规划

2019年公司将继续推进三期厂房建设，力争厂房能按期、高标准交付；南京三超半导体用精密金刚石工具技改扩产项目要以高起点规划、高标准建设，年内力争建成投产，该项目是公司业务发展的重点布局方向，籍此公司有望真正实现金刚石线锯、金刚石砂轮两大产品线双轮驱动的业务发展格局。

2、市场营销计划

公司将进一步加强重点大客户的维护、巩固和开发，围绕客户需求提升服务水平和能力。金刚线业务要在进一步巩固和提升硅切片线及蓝宝石线的市场份额基础上，努力开拓磁性材料、宝石切割等新兴应用领域的市场需求；金刚石砂轮业务要重点做好新品的市场开拓工作，充分发挥金刚线与金刚石砂轮两类产品的市场协同效应，力争砂轮业务销售规模上一个新的台阶，并为后续发展夯实基础。

3、研发投入与技术进步

2019年，公司仍将保持较高的研发投入水平，坚持以技术进步作为企业发展的核心驱动力。金刚线方面，重点围绕提高上砂率、降低物料损耗、提高智能制造水平、提高生产稳定性的技术改进方向，持续改进和开发产品，提升产品品质与核心竞争力。金刚石砂轮方面，重点推进划片刀、背减砂轮、CMP-DISK等半导体用精密工具，以及刀具加工用砂轮、陶瓷结合剂砂轮等重点新品开发，力争尽快实现部分产品的技术突破和批量销售。此外，子公司SCD株式会社计划在日本设立精密金刚石工具研发实验室，进一步提升公司的研发能力和技术水平。

4、人力资源与组织建设

2019年，公司仍将继续加大人才引进和团队建设的投入力度，一是要通过进一步加强企业文化建设、改善工作环境，提升一线员工(尤其是新员工)的忠诚度和对企业的认同感，提升企业凝聚力；二是进一步通过内培外引，加强团队建设，着力引进部分技术、管理岗位的高端人才，重视新老团队、不同管理理念的融合和磨合。

5、加强成本管控、狠抓降本增效

2019年，公司仍将继续通过多种措施、积极挖掘降本潜力，一是推进智能制造，降低直接人工耗费；二是围绕提高上砂率的技改方向，降低物料耗费；三是加强精细化管理，提高全员成本意识，减少浪费和不必要的成本开支。

(三)可能面对的风险

1、行业竞争风险金刚石线锯行业

经过2017年的急剧扩张以及2018年光伏531新政影响，行业产能增长过快，叠加需求急剧波动，导致整体竞争激烈，产品价格及毛利率已经出现大幅下降，如果上述因素持续发生不利变化，将对公司盈利能力带来重大不利影响。

2、下游行业政策及需求波动风险

公司下游光伏、蓝宝石等行业总体属于受政策及技术进步影响较大的新兴产业，行业景气度波动较大，2018年531光伏新政的出台，对光伏行业带来了较大的影响和冲击，蓝宝石行业则受终端消费电子、MicroLED应用预期的影响，在产业投资及供需关系方面也易出现较大波动，如果未来下游行业再次出现不利的需求波动影响，将对公司未来经营业绩带来不利影响。

3、主要客户发生不利变动风险

报告期公司的销售收入相对集中，前五大客户(受同一实际控制人控制的客户合并计算)销售收入占销售总收入的比例为48.20%。若公司主要客户的经营和财务状况发生不利变化，或公司与主要客户之间的合作关系受到影响，且无法迅速开发新的大型客户，将可能对公司的经营业绩造成负面影响。

4、应收账款回收风险

随着公司业务规模的不断扩大，公司应收账款金额不断增加，其占总资产及收入的比例均较高，截至2018年12月31日，应收账款余额为11,051.35万元，比期初增长了9.94%,尽管公司加强了应收账款的管理，绝大部分应收账款账龄也在1年以内，且公司已按照坏账准备计提政策足额提取了坏账准备，但如果公司客户特别是主要客户发生违约，导致公司的应收账款不能及时足额回收甚至不能回收，将对公司的经营业绩和经营性现金流产生不利影响。

5、技术进步与产品质量风险

金刚石线生产技术工艺复杂，涉及领域较多，制程控制严苛，批量生产稳定性要求高。下游客户使用金刚石线时，对切割速度、耗线量、破断张力、出片良率等指标均有严格的要求，随着金刚线切割技术不断地进步，其对金刚线产品的性能指标及品质的稳定性要求也在不断提高，产品更新换代较快，从而要求供应商不断的通过技术进步提升产品切割性能和品质，如果公司的技术研发步伐跟不上客户需求、或者产品质量及稳定性出现波动，可能会对公司的产品竞争力及市场份额带来不利影响，甚至可能出现因产品升级换代过快导致部分规格存货因难以满足市场需求而面临滞销减值风险。