58.85亿“吃定”爱旭 *ST新梅重组更进一步

爱旭借壳*ST新梅重组上市又有新进展。4月22日晚间，*ST新梅(600732)披露重大资产重组草案，作价58.85亿元收购爱旭科技100%股权。同时，爱旭承诺，本次重大资产重组实施完毕后，爱旭科技在2019年度、2020年度和2021年度实现的净利润分别不低于4.75亿元、6.68亿元和8亿元。

作为光伏行业电池片制造商中的龙头企业，爱旭科技的上市引起了行业内的广泛关注。

SOLARZOOM对比今年1月首次发布的重组方案发现，此次发布的方案中，交易作价和业绩承诺两个重要数据相比之前都有所减少，1月初*ST新梅提出拟62亿收购爱旭科技所有股份，此次变化为58.85亿元;1月初爱旭科技承诺2019年至2021年实现的净利润分别不低于4.38亿、7.4亿、9亿元，此次则变化为2019~2021年净利润分别不低于4.75亿元、6.68亿元和8亿元，三年累计净利润相比年初的承诺减少了1.35亿元。

2019年1月3日，*ST新梅首次提出与爱旭的资产重组方案。*ST新梅将以拥有的全部资产、业务与负债(“置出资产”)与爱旭科技股东持有的标的资产的等值部分进行资产置换，爱旭科技价值超出置出资产价值的差额部分，由*ST新梅向相关标的公司股东以发行股份方式购买。交易完成后，爱旭科技将成为ST新梅子公司。彼时*ST新梅预计交易置出资产预约为5亿元，置入资产(即爱旭科技)预估值不高于67亿元。置入和置出资产的差额62亿元将由上市公司以发行股份的方式向爱旭科技的全体股东购买。

*ST新梅的主业为房地产开发与经营，收入主要来自房产销售和物业租赁。爱旭科技主要从事晶硅太阳能电池的研究、制造、销售和售后服务，是2018年全球PERC单面/双面电池出货量排名第一的专业光伏电池制造商。新梅的基地在上海，而爱旭的基地在广东佛山，两个本应风马牛不相及的企业，如何擦出了“爱情”的火花?

在资本市场上一度被誉为沪市十大牛股之一的老牌房地产企业*ST新梅也曾经风头无两，但却因为连续三年亏损，从2016年4月8日被暂停上市。停牌一年后，2017年6月ST新梅复牌，由于面临经济下行压力，恢复上市一年半后公司已经再度陷入亏损。筹划“卖壳”成为*ST新梅的不二选择。

而这两年快速崛起的爱旭科技，踩着高效PERC组件的风口一跃成为行业PERC电池片出货量名列前茅的企业。根据PVInfolink统计，若不计入垂直整合厂对自有组件的出货，2017年爱旭电池片全球出货量排第4名，2018年上半年上升至第2名。

盘子小且干净或是爱旭科技相中*ST新梅的主要原因。从宏观环境来看，国家对于民营企业的发展大力支持，鼓励上市公司开展并购重组等利好，使得爱旭科技此次快速出手。

真是有缘千里来相会，对的时间遇到对的人。

据了解，爱旭科技在广东佛山、浙江义乌均设有大型生产制造基地，年产高效晶硅太阳能电池5.5吉瓦，其中高效单晶PERC单/双面电池5吉瓦、高效多晶电池500兆瓦。天津基地预计在2019年三季度开始量产，爱旭高效单晶PERC电池总产能将突破8.85GW。

财务数据显示，爱旭科技2016年至2018年实现营业收入分别为15.78亿元、19.78亿元和40.85元，同期净利润分别为1.01亿元、1.06亿元和3.53亿元，营收三年内增长159%，净利润三年内增长250%,近几年业绩表现突出。

行业洗牌加快，在光伏产业链电池片环节，通威野蛮闯入，成本和产能优势突出，爱旭竞争压力不小。

新梅方面负责人对于此次收购似乎志在必得。“作为管理层，我再次重申，公司目前最重要的任务就是积极稳妥的推进这次重组，把这次重组做成功。”上海新梅总经理陈孟钊前几日在回应记者提问时表示。