再签15GW组件协议 天合迈开步子后还会怎么走？

9月20日，天合光能发布“关于与常州国家高新技术产业开发区管理委员会签订投资合作协议的公告”。公告称，协议由天合光能与常州高新区于9月20日在常州签署。项目投资总额不超过30亿元人民币，其中设备投入不超过15亿元人民币。项目预计2020年-2023年建设完成。

该公告称，随着全球光伏市场持续增长的趋势，以及物联网、大数据、云计算以及人工智能等技术在能源领域的广泛运用，为及时适应产业发展新趋势，天合光能及其注册在常州高新区的所属全资子公司计划依托自身丰富的新能源领域产品、设计、建设和运维服务经验，做大做强光伏科学与技术国家重点实验室这一公司最重要的核心科研力量，全力拓展技术创新领域；同时计划在原厂址内全面更新产线、升级产品和技术，建设 15GW 大功率高效组件项目，利用常州高新园区的产业优势获得最大经济效益。

纵观2020年的天合光能可谓动作不断。以公司相关公告为时间轴，大家可以从中发现一斑。

一波三折的上市路 还好结果不错

2020年1月8日，天合光能发布了2020年第一条公告——科创板上市委2020年第1次审议会议结果公告。

公告称，上海证券交易所科创板股票上市委员会 2020 年第 1 次审议会议于2020年 1月8日上午召开，暂缓审议天合光能股份有限公司发行上市（首发）。该公告的内容是出乎很多人意料之外，因为几乎从2019年下半年开始，诸多光伏企业开始冲击资本市场，而且成功率颇高，天合光能作为光伏圈内资深的企业来说，在2020年伊始便被暂缓审议，还是出乎大家意料的。天合成为第三家冲击科创板但被暂缓审议的企业，同时也是2020年被暂缓审议的“第一名”。

该结果业内人士认为这是对天合光能的一个打击。毕竟天合光能在美国上市了十年，2017年完成私有化之后，从纽交所退市。然后经过两年的蓄力，2019年，开始冲击科创板。相关信息显示，天合光能于2019年5月16日申请科创板上市，于6月14日已通过问询，到7月31日中止。中止的原因是天合光能因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交。然而，事情并未搁置太久，2019年9月12日，上交所恢复天合光能发行上市审核。

而恢复的节点，恰是诸多光伏企业开始冲击资本市场的热点，大家认为对于快速发展的中国光伏产业来说，只要企业没有大的差池，上市基本不成问题，所以大家也看好天合光能的上市前景。

但是随着2020年第一个公告的披露，有人认为天合光能似乎已经失去了上市的最好时机，恐怕在短期内不会继续冲击上市。

但是事情很快出了转机。

2020年3月1日，天合再发公告——科创板上市委 2020 年第 4 次审议会议公告。公告称，上海证券交易所科创板股票上市委员会定于 2020 年 3 月 11 日上午 9 时召开 2020 年第 4 次上市委员会审议会议。审议的发行人恰为天合光能。业内人士笑称天合光能的“二进宫”。

天合在不到两个月的时间内，卷土重来。如此之快的再发力，让大家着实惊讶的。但是，业内相信此次天合光能做好了十足的准备，上市应该是板上钉钉的事情，否则不会在如此之短的时间内再次进行审议。

2020年3月11日，科创板上市委2020年第4次审议会议结果公告——同意天合光能股份有限公司发行上市（首发）。IPO顺利过会。

招股说明书显示，天合光能拟募集30亿元，计划用于“铜川光伏发电技术领跑基地宜君县天兴250MWp光伏发电项目”和“年产3GW高效单晶切半组件项目”等。

2020年6月10日，天合在上海证券交易所科创板上市，成为常州登陆科创板的第一家企业。其在集合竞价阶段报16.65元/股、大涨104.53%，市值344.3亿。而后A股报收17.21元/股，上涨110.91%，总市值达到356亿。

亮眼的半年报 步子已经逐渐迈开

2020年8月26日晚间，天合光能发布了科创板上市后的首份半年报——天合光能2020年半年度报告。报告显示，2020年上半年，公司营收125.46亿元 ，同比增加16.56%；净利润4.93亿元，同比增加245.81%，扣非净利润4.45亿元，同比增加182.14%。

半年报中，在大家关注的组件制造端，天合率先在宿迁、义乌、盐城等制造基地快速布局 210mm 硅片大尺寸电池和组件产能。义乌制造基地成为全球第一个叠加 210mm 尺寸电池技术的超高功率组件规模化生产基地。截至本报告披露日，天合已另签订宿迁 6GW 高效 210mm 大尺寸组件投资项目协议、盐城 10GW 高效 210mm 大尺寸太阳能电池投资项目协议。天合计划在 2021 年底电池产能合计达到 26GW左右规模，其中 210mm 大尺寸电池产能在 2021 年底占比达到 70%左右。

而在组件销售端，报告期内，天合实现出货 5840MW，较 2019 年同期增长 37%。其中，北美地区出货 1071MW，增长超 238%；欧洲地区出货 1720MW，同比增长 60%；拉美地区出货 508MW，同比增长 162%。截至报告披露日，天合至尊组件订单已接近 1GW。

光伏系统业务，报告期内，TrinaPro 业务实现了快速稳定发展，全球交付 882MW 订单，较去年同 期增长超过 100%。报告期内，天合与 TPG 集团旗下睿思基金签署总交易金额约 7 亿美元项目合同，总规模近 1GW， 包含 35 个海外光伏电站项目，分布在欧洲和拉美地区。天合将为这些项目提供包括项目开发、设 计、采购至建设管理服务的整体解决方案。国内电站系统业务，报告期内天合获得近 1GW 光 伏竞价和平价项目，较2019年增长 25%以上。

一份亮眼的半年报，疫情似乎并没有更多的影响到天合光能的发展。

产业一体化程度加深 天合光能还要做什么

说到2020年的光伏产业，有两个话题不得不说，一个是M10联盟VS600W+联盟，另外一个则是涨价潮。

对于两个联盟来说，坊间一直认为600W+中，天合光能是其重要支柱，因为从中环的G12硅片推出，天合光能便是其坚实的支持者和使用者。天合500W+至尊组件 2020年2 月全球首发，7 月其又发布 600W+至尊组件。至尊组件似乎更是成为这一说法的强力论据。

当然，具体如何则是见仁见智的事情，但是不管怎样，大组件的应用无疑更利于平价时代。

至于涨价潮，光伏产业的多个环节尽在其中，有人说组件企业是最遭罪的企业。晶科能源副总裁钱晶当时认为组件企业在此次涨价潮中的被“卡脖”现象，将刺激企业从追求市占率到适度提高自己的垂直一体化程度。专业人士认为，如果一线龙头企业都从“自保”角度出发，进行产业垂直一体化的提升，凭借自身雄厚的经济实力，必将挤压其他环节企业的生存空间，或将对二、三线企业造成重大打击，影响产业健康发展。

而从天合光能近期的发展脚步，其增加垂直一体化的态势明显。

2020年8月13日，天合发布了关于投资建设年产10GW高效210mm太阳能电池项目及2021年电池产能规划的公告。公告称，为强化公司在高效太阳能电池产业的规模优势和成本优势，进一步提升公司核心竞争力，公司（或控股子公司）与盐城经济技术开发区管理委员会签署投资合作协议，投资建设合计 10GW 高效 210mm 大尺寸太阳能电池项目，包括投资新建7.6GW 及现有产能技改升级 2.4GW。新建部分投资不超过 30 亿。

2020年9月9日，天合发布关于收购控股子公司股权的公告。公告称， 天合光能股份有限公司于 2018 年 5 月收购Nclave51%股权，收购对价为 2,805 万欧元，根据当时协议双方一揽子协议约定，在 Nclave 达成双方约定经营目标时，公司将进一步收购 Nclave49%股权。根据战略发展需要，公司位于新加坡的全资子公司 TRINA SOLAR GLOBAL MERGER & ACQUISITION PTE. LTD.近日签署股权收购协议，公司以现金方式合计 4,272.78 万欧元收购交易对方持有的 Nclave公司剩余 49%股权。本次收购完成后，Nclave 成为公司全资子公司。对于此次收购，天合表示：收购完成后，Nclave 将充分用公司全球供应链体系、全球销售布局等资源，有助于 Nclave 公司进一步降低采购成本，并对其提升光伏跟踪支架市场销量产生积极影响。天合将持续推动高功率组件产品与 Nclave 光伏跟踪支架产品的协同整合，为客户提供光伏智慧能源整体解决方案。

而今日，天合再签15GW组件协议，至此，无疑其自身在电池、组件、支架上面的实力都得到了进一步加强。那么天合光能将来目标是什么？其在组件方面的发展定位又是什么？其扩产的脚步又将达到何时？是否还会涉及其他环节？这些都需要时间来证明了。