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郁鸣 江苏报道
核心提示：江苏顺达贷款逾期引发了当地银行的集体担忧。在新能源5万亿投资大幕拉开之前，那些“没能及时做大”的光伏企业，或已陷入困境。
黎明之前，最是黑暗。
最新编写的《新兴能源产业发展规划》提出，2011至2020年，中国将累计增加新能源产业直接投资5万亿元，投向包括核能、风能、太阳能、生物质能等。前景似乎一片光明，但对于那些此前“没能及时做大”的光伏企业来说，熬过当前的黑暗期，才是最重要的。
5月，江苏顺大一笔5000万的贷款逾期，惊动了当地多家银行。
这家地处江苏扬州、声称总资产超过35亿的光伏企业，是国内少有的同时涉足产业链上、中、下游的太阳能光伏企业。据2009年《胡润百富榜》，江苏顺大集团总裁倪云达拥有资产18亿，已连续三年上榜。
7月，中国银行(3.61,0.01,0.28%)、农业银行(2.83,-0.01,-0.35%)、工商银行(4.36,0.00,0.00%)、建设银行(4.98,0.00,0.00%)、交通银行(6.58,0.05,0.77%)、中信银行(6.03,-0.01,-0.17%)等当地银行负责信贷业务的多位人士和两家光伏企业的高管向本报记者透露，江苏顺大因资金链紧张，或将被收购，而无锡尚德是主要的潜在收购方。2008年5月，尚德已出资9890万美元收购了顺大部分股权。
7月28日，顺大一位负责新闻的陈姓副总裁对本报记者回应称，顺大目前运营正常，不存在资金链问题，而对于尚德意欲重组顺大一事“不知情”，“如有重大重组事项，公司会发布信息”。
“江苏顺大没能及时做大。”在当地银行人士看来，其之所以陷入当下的困境，是因为错过了光伏企业上市高潮期和多晶硅暴利期，“如果它现在足够大，那它也就不会存在资金链的担忧，因为银行对光伏大企业的授信额足以保证企业资金链的安全。顺大生不逢时”。
“传奇”速成
由“箱包老板”到“光伏大佬”，倪云达用7年的时间创造了一个“传奇”。
中投顾问发布的《光伏产业领军：倪云达》曾引用江苏顺大半导体公司副总徐德田的话称，“现在看来，没有当年的异想天开、不按常规出牌，就不会有今天的江苏顺大。”
1962年出生的倪云达，高中毕业，成长于农村，1992年倾其家当创建江苏富鑫箱包有限公司，开始第一次创业。
2003年的一次饭局改变了倪云达的命运。在这个饭局中，倪云达了解到国外半导体光伏产业正在兴起，于是决定投资单晶硅。
不过，倪云达之前的箱包公司产值不过1000万，投资庞大的单晶硅项目，让倪云达资金压力倍增。在投入2700万之后，机器才安装好，而原本金融机构答应的贷款没了着落，“晚上睡不着，起来洗衣服、扫地。”倪云达说。
不过，一笔800万的注资解了倪云达的燃眉之急，当地银行人士透露，此笔注资来自江苏汇鸿集团，随后江苏顺大进入高速发展期。
2003 年底，倪云达与江苏汇鸿集团、香港一投资者共同投资1.5亿元组建了江苏顺大单晶硅发展有限公司。随后，江苏顺大先后成立江苏顺大电子材料科技有限公司、江苏顺兴光电子有限公司、江苏顺大光伏科技有限公司、江苏顺大太阳能特种玻璃有限公司以及石英坩锅项目、石墨项目。另外，其还在意大利、德国、西班牙设立公司，承接当地的太阳能电站建设。
倪云达的大手笔，不仅在硬件投资上。为了在多晶硅技术上寻求突破，其还以每年人均100万美元的高薪，“打包”从美国聘请一支由18名世界太阳能产业顶级专家组成的技术团队，从生产工艺到设备安装等提供定向服务。
2005年，顺大正式投产，并称当年就实现销售3.5亿元，利润1.1亿元，企业利润占当年扬州市工业账面利润的50%左右。
2009年，顺大称，其已实现销售25.6亿元。2010年，其还计划在江苏高邮再投资10亿元左右，意欲实现50亿元营业额。
做大隐忧
但大举扩张也埋下了隐忧。
仅从投资规模看，江苏顺大很难在国内光伏产业扩张中排上号，但从产业链长度来看，江苏顺大在国内光伏产业界却数一数二。
一般而言，太阳能光伏产业链分为，上游(多晶硅原材料)、中游(拉晶、切片、光伏电池)、下游(光伏系统集成)。
顺大从单晶硅起步，下至光伏系统集成，上至多晶硅原材料均有涉及，另外其还在石墨、石英等辅助产业进行投资。而同时期的无锡尚德、赛维LDK等，多年来一直局限于拉晶、切片或光伏电池、光伏系统集成领域，近两年才发展多晶硅原材料。
亿晶光电总经理孙铁囤对本报记者表示，光伏产业链的上中游之间有很大的不同，虽然上游市场很不错，但贸然进入很可能会失败。
而更大的风险在于，顺大投资光伏的大量资金来自银行贷款。据当地银行人士介绍，贷款大约占项目总投资的三分之一，并且，绝大多数都是1年内的贷款。
这位人士称，由于光伏项目投资大、周期长，倪云达获得的长期项目贷款少之又少，大量使用短期贷款，“短贷长用”，这使得顺大的资金链风险非常高。
顺大2006年谋划的、总
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