多晶硅2021“紧平衡” 2022可能过剩

相对持续飙涨的光伏装机预期，2021年的多晶硅料供应吃紧，但是对应180-200吉瓦的下游组件产能，还是平衡，是“紧平衡”，不是供不应求。

会有季节性不平衡，和结构性硅料供应松紧不一，比如高品质的致密的、供连续拉晶复投料趋紧，供多晶铸锭的非致密料就有富余。

去年四季度以来，硅业协会预警之后，协鑫、通威、特变、大全、亚硅都加紧扩产项目推进，通威的4.5万吨项目可能提早到今年三季末投产，亚洲硅业的3万吨项目进展加快，东方希望4万吨新产线去年底投产后加紧稳定提产。各主要企业现有产线的去瓶颈提升也会贡献今年的增量。洛阳中硅和内蒙几个项目复产后也在现有价格支撑下保持运行，逐步提升供应。

这十几年的光伏赛跑，中国多晶硅产业基本保持了原料供应不拖后腿。多晶硅是光伏产业链中技术门槛、投资强度和安全稳定生产管理难度最高的环节。

没有20多亿，启动不了一个3万吨起点的多晶硅项目，没有技术管理团队的积累，一年时间抢不出工程，提产能、提品质、稳定生产降成本的过程漫长。现在主要玩家都玩了十多年。东方希望2016年启动万吨项目，记得五年前就组了团队活跃在各种场合。

高技术门槛，加上多晶硅用途单一，光伏需求下滑时多晶硅装置停产代价大，减产成本反而上升，转产几无可能，退出成本巨大。所以这十几年来每每供应过剩跌落低谷，持续亏损时间更长，而供不应求的高光时刻总是很短暂。

多晶硅成本和价格降到原来的十分之一，十年降了90%。很多人更多归结于低至0.25元的电价。其实像新特能源，大全新能源，和如今已经不存在的几十家企业，十几年前就是新疆等地区的低电价。倒是协鑫的成本全球领先时是在高电价的江苏。其实更主要的是技术。体现在技术支撑装置规模放大而能稳定高效运行，节能降耗提升，装备国产化使单位产能投资降到十分之一。

除了成本竞赛，更重要的是品质提升。现在10万元一吨的料，可以连续拉晶到第8、9根时，累积的杂质也不足以影响最后一根棒的质量。边皮料头尾料还可以回用拉晶。这是几年前20万元、30万元一吨的硅料都达不到的品质。这几年硅片厚度只是从180微米减到160微米，但硅耗已经从2012年的5000吨一吉瓦，降到了2020年的2780吨一吉瓦。有晶体生长等技术提升的因素，更重要的是多晶硅品质提升，让光伏后端提升效率和降低成本有更大的进步空间。

远一点看，倒是要提防2022年多晶硅过剩。头部企业已经确认近30万吨的扩产计划，本人还接受过光伏同仁和各路资本咨询是否要加持多晶硅。再一次希望慎重决策。选择参股多晶硅龙头扩产以锁定供应不失明智之举 。