硅料涨、硅片涨、玻璃涨、胶膜涨……

历史如此相似！硅料涨、硅片涨、玻璃涨，然后是胶膜涨……再然后？并不确定还有哪个环节要涨！

9月15日，光伏胶膜企业海优新材、昆山天洋相继发布涨价函，其原因皆为原材料价格上涨。对于价格上涨的幅度，两者也略有差别，海优新材表示价格上调涨35%以上，而昆山天洋则是上调35%。

涨价剧情再现 企业收获不菲

胶膜价格上涨并不稀奇，同样的剧情在2020年8月已经上演，而两次的区别在于此次涨价来得更快，涨幅更大。

相较于多晶硅、玻璃，2020年胶膜的涨价显得较为低调，并未引起市场上更多的争论。当年8月，有胶膜厂商反馈原材料价格较之年初有10%的增幅，在胶膜端则有着3-5%的价格涨幅。以EVA胶膜为例，至9月底，单平有1.5元的价格上调。而后关于胶膜价格谈论并不多。有人认为与其为辅材相关，其对整个成本而言，影响不大。

受益于价格的上涨，2020年胶膜企业收获颇丰。以福斯特、斯威克、海优新材全球胶膜三巨头为例。

福斯特共销售胶膜8.65亿平方米，占全球光伏胶膜出货量的53%。2020年营收83.9亿元，同增31.6%，归母净利润15.7亿元，同增63.5%，扣非归母净利15.2亿元，同增87.7%。对于整体业绩超预期，福斯特认为主要原因在于胶膜业务毛利率超预期。

斯威克2020 年在全球光伏胶膜市场销量占比 17.81%，位居全球第二，仅落后于福斯特。2018-2020年，斯威克营收分别为16.4亿元、17亿元、21.9亿元，净利润为7198.25万元、1.2亿元、2.6亿元。2020年净利相较2019年增长了116.7%。

海优新材2019年全球市占率为11.13%，2020年市占率根据浙商证券研究所的相关数据显示为12%，也仅落后于福斯特、斯威克。2020年，海优新材营业收入约为14.81亿元，同比增长39.3%；净利约为2.23亿元，同比增长233.78%。在业绩预增公告中，其表示主要原因为主营产品销量增长、销售单价上涨、盈利能力增强等。

三企全球市占率超82%。所以，有机构认为三者 “一超两强”的行业竞争格局将享受较好大环境下光伏行业的长期红利。

在2021年上半年，三者的业绩表现也证明这一点。

2021年上半年，福斯特实现营业收入57.16亿元，同比增长69.29%；净利9.04亿元，同比增长98.08%，共计销售光伏胶膜4.61亿平米，同比增长23.19%，销售光伏背板3136.83万平米，同比增长26.44%。相关媒体分析，福斯特光伏胶膜与背板两大板块的销售增速远低于营收同比增速，因此福斯特主要产品实现了量价齐升。

东方日升的半年报显示，斯威克EVA胶膜产能3.3亿平米，上半年产量1.3亿平米。营收11.45亿元，占总营收的13.73%，同比增加67.52%。不过随着深圳燃气入主斯威克，不知上市一事是否会重新提入议程。

海优新材的半年报显示，营收约12.1亿元，同比增加118.47%；归属于上市公司股东的净利润盈利约7937万元，同比增加40.71%。其官网显示，海优新材目前拥有自建及合资封装胶膜产能15GW， 并计划在一年内，通过扩产实现合计产能达到20GW以上。

多环节涨价 胶膜涨价到何时

对于现今各环节涨价何时止，现今业内对其预测并不多。因为价格的涨幅总是与预测有所偏差。

现今，多晶硅致密料价格重新攀上218元/kg，PVInfolink认为在十一长假来临之前，价格仍会小幅上升,220元/kg的门槛未必可以成为其羁绊；隆基、中环硅片价格也在纷纷上调。

隆基9月14日报价显示，与8月份的报价相比，G1、M6、M10等尺寸的硅片全线上涨，上调价格在0.25元/片-0.30元/片之间，涨幅在5%左右。价格也为自2020年的最高价格。

媒体9月18日报道中环硅片上涨0.26-0.36元/片，涨幅最高5.2%。其中M6、G12报价分别涨至5.28元/片、8.33元/片。

期间还伴随着光伏玻璃的涨价。

对于多环节的涨价，业内大多将其原因归结为装机旺季的到来。那么是否会随着装机旺季的结束，价格在2021年有所回落，也并未有定论。

那胶膜价格会回落么，现在看在2021年也并不容易。首创证券认为，全球光伏维持高景气，胶膜原料供不应求，价格维持高位，胶膜原料扩产周期长，供需趋紧格局将至少延续到今年四季度。

关于胶膜扩产，无论是福斯特，还是海优新材，都有所动作。

2020年福斯特、赛伍、斯威克、海优新材、百佳在扩产上都所有动作，进入2021年，福斯特、海优新材、鹿山新材等依旧有着扩产举动。

中金预测，2021年全球胶膜总产能可达26.83亿平米，但实际产量或在21.5亿平米左右，实际需求量则在20亿平米左右。如果单纯从数字层面分析，胶膜产量超过实际需求量。

胶膜在2021年或者供大于求，此种情况相较于2020年尤其2020年Q4供需结构改善明显，胶膜供给量基本可以满足下游组件封装需求。

在此种情况下，中金认为，2021下半年至2022年，胶膜价格会处于下行通道，核心原因除了供需关系的改善外，与组件毛利率的持续降低亦有关系。同时中金还认为，龙头企业市占率管理也是重要原因之一。

天风证券认为，2021年-2022年，伏胶膜行业会发生价格战，原因主要包括下游组件厂商存在降价压力、供过于求，以及福斯特的较强的市场定价能力。其认为，福斯特作为胶膜领域的龙头，市占率超50%，压价扩产保障市占率会是其手段之一。

从需求量及供应量的绝对值对比来说，胶膜降价似乎应该是顺理成章的事情。但是原材料却为涨价提供了强有力的支撑。而此也为海优新材、昆山天洋两企涨价的书面原因。

而对于胶膜材料的价格走势，其则分析2021年胶膜原材料供不应求，价格将维持高位。但随新增光伏级EVA树脂量产，预计原材料价格2022年将逐步下行，那届时是否可迎来胶膜价格的下行呢？恐怕现在难以定论。但现在胶膜的价格是实实在在涨了不少。