几大龙头齐出手，两周逆势扩张超800亿

近期光伏龙头隆基动作频频，可谓吸足了眼球。在SNEC期间接受采访时曾提示光伏行业面临阶段性产能过剩风险，认为“未来过半光伏企业会被洗牌出局”，并声称隆基已经在为“行业产能过剩”做准备。

而仅仅过去两周，隆基转头又签下了75亿元的单晶硅棒、单晶电池投资项目。据6月6日隆基披露的公告，公司与西安经开区签订了20GW单晶硅棒、24GW单晶电池及配套项目。

项目总体规划分为三期，其中一期为年产20GW单晶硅棒项目、12GW单晶电池项目，二期为年产12GW单晶电池项目，三期为预留扩产和配套产业链项目；同时配套建设隆基全球创新中心项目。

隆基认为，该项目的实施有利于进一步提升公司硅棒和高效电池产能规模，优化公司产能布局和配比，提高公司一体化产业链竞争优势，提升公司盈利能力。

一边提示光伏产能过剩风险，一边又开启产能扩张计划，隆基此番操作着实让人意外，然而从近两周其余光伏龙头动作看，产业链下行、竞争加剧似乎并没有影响各家产能扩张。

近两周来，除隆基外，晶科、晶澳、通威已先后开启了大规模产能扩张计划。其中晶科规模最大，达到560亿元，计划扩建56GW单晶拉棒、56GW硅片、56GW高效电池和56GW组件产能；通威为第二大规模的产能扩张，拟105亿元在成都市双流区投资25GW太阳能电池及20GW光伏组件项目；晶澳计划投资60.20亿元用于建设鄂尔多斯高新区年产30GW拉晶、10GW硅片、10GW组件项目。

结合本次隆基75亿元的项目，近两周光伏龙头宣布的产能扩张累计包括106GW硅棒、56GW硅片、105GW电池、86GW组件产能。总投资则累计已超过800亿元。

不过从二级市场表现看，市场对龙头扩产并不看好，近两周光伏ETF呈现连续下滑走势，对于个股而言产能扩张也并未带动股价提升，多处于高开低走走势。

对于市场而言，在N型迭代及上游供过于求背景下，市场上光伏产能过剩声音愈发强盛。据悉，在今年光伏上游供过于求背景下，光伏产业链呈现加速下跌趋势，本周硅料价格已经跌破100元，且有更低报价出现。同时光伏龙头价格战也在持续升温，市场对于光伏产业短期走势保持悲观预期。

不过与此同时也有声音认为产业链下行有利于下游需求提升，认为随着产业链价格持续走低，组件价格下降有望刺激下游装机热情提升，未来光伏新增装机有望保持快速增长，产业链相关公司有望受益。

不过，当前光伏组件竞争也较为激烈，近期组件中标价格呈现较为明显的下降趋势。上周大唐8GW组件开标结果显示，P型组件最低中标价已经来到1.485元/W，N型组件最低至1.578元/W。

对于光伏产业而言，终端消化是推动产业链循环的重要一环，机构认为，随着硅料供应瓶颈解除，2023年产业链价格或将进入下行通道，在组件价格降低至低水平后有望进一步刺激光伏装机需求。