港股概念追踪 | 光伏行业迎来装机高峰期 推动光伏玻璃产线快速发展 行业盈利空间改善

据获悉，光伏玻璃股多数走高，截止10月12日收盘，信义玻璃(00868)涨8.19%，福耀玻璃(03606)涨3.58%，信义光能(00968)、福莱特玻璃(06865)、新特能源(01799)等股拉升跟涨。有专业分析人士称，光伏行业有望迎来装机高峰期，推动光伏玻璃产线点火速度加快。光伏玻璃行业出现盈利拐点，供给边际收紧有利于价格稳定。进入三季度纯碱价格受供给收紧影响出现小幅反弹，淡季过后新增供给释放价格有望回落，光伏玻璃行业盈利空间预期改善。

产能方面，据工信部数据显示，1-8月，光伏压延玻璃累计产量1594万吨，同比增加65.5%，其中8月产量222万吨，同比增加56.6%。此外，卓创资讯数据显示，截至9月28日，全国光伏玻璃在产生产线共462条，日熔量合计93080吨/日，环比增加1.31%，较前周由平稳转为增加，同比增加39.01%，较前周增幅扩大1.79个百分点。

需求方面，光伏行业有望迎来装机高峰期，根据能源局数据，23年1-8月份国内光伏新增装机113.15GW，同比+154.44%，其中8月新增16GW，同比+137%。海外方面，天风证券指出，欧盟委员会公布名为“RepowerEU”的能源计划，快速推进绿色能源转型，将欧盟“减碳55%”政策组合中2030年可再生能源的总体目标从 40%提高到45%;建立专门的欧盟太阳能战略，到2025年将太阳能光伏发电能力翻一番，到2030年安装 600GW，新型能源占比提升背景下，随着分布式等推进，光伏玻璃市场有望逐步向好。

盈利方面，华安证券指出，光伏玻璃生产成本中，原材料和燃料两项各占40%左右。进入三季度纯碱价格受供给收紧影响出现小幅反弹，淡季过后新增供给释放价格有望回落，光伏玻璃行业盈利空间预期改善。光大证券则预计2023年9月浮法平板玻璃毛利维持同比正增长、光伏玻璃价格出现边际走强信号，维持玻璃行业景气信号。

市场规模来看，因光伏需求高景气，信达证券测算2023-2025年全球新增装机有望从345GW增至544GW，年均复合增速达25.5%，国内新增装机有望从149GW增至273GW，年均复合增速达35.43%。光伏需求高景气叠加组件双面渗透率提升，该行预计2023-2025年光伏玻璃日熔量需求为7.5/9.8/11.8万吨/天，CAGR达25.3%。

华安证券表示，光伏玻璃行业出现盈利拐点，供给边际收紧有利于价格稳定。展望下半年，行业供给节奏将进一步受到政策影响，持续放缓。需求方面7月下旬以来组件需求不断上升，光伏玻璃行业高库存水平开始下行，后续随着硅料价格调整企稳，组件排产率有望提速。成本价格持续走低，行业盈利空间逐季度改善。