贝特瑞：负极材料已投产产能为49.5 万吨/年

3月1日，贝特瑞披露的投资者关系活动记录表显示，截至目前，负极材料领域，公司已投产产能为49.5万吨/年；高镍三元材料领域，公司已投产产能为6.3万吨/年。2024年，印尼年产8万吨负极材料项目正在建设中，高镍三元材料整体产能也有望增加，同时，山西瑞君和云南贝特瑞石墨化产能也会陆续释放，石墨化自供率进一步提升。

贝特瑞在调研中称，预计2024年公司负极材料出货量有一定幅度的增长；公司目前硅基负极产能5000吨/年，预计2025年硅基负极产品会逐步起量。未来，公司将结合行业发展、海外客户需求、公司战略发展规划等因素，审慎研究产能规划布局，加快建设海外生产基地，逐步实现全球化经营，致力于成为新能源材料领域全球领先企业。

投资者主要问题及回复

1、2024年公司的产能规划和释放情况？

回复：截至目前，负极材料领域，公司已投产产能为49.5万吨/年；高镍三元材料领域，公司已投产产能为6.3万吨/年。2024年，印尼年产8万吨负极材料项目正在建设中，高镍三元材料整体产能也有望增加，同时，山西瑞君和云南贝特瑞石墨化产能也会陆续释放，石墨化自供率进一步提升。未来，公司将结合行业发展、海外客户需求、公司战略发展规划等因素，审慎研究产能规划布局，加快建设海外生产基地，逐步实现全球化经营，致力于成为新能源材料领域全球领先企业。

2、对2024年负极出货量及单吨盈利的预期？

回复：目前来看，从客户订单情况结合公司规划，预计2024年公司负极材料出货量有一定幅度的增长。公司将继续贯彻落实降本提效理念，推动重大技术革新和重大降本专项，提升整体经营质量。

3、请问石墨化价格如何，公司石墨化布局进展如何？

回复：石墨化市场化程度高，技术成熟，近年由于供需不平衡导致价格大涨，随着产能的释放，价格会回归到正常水平，但目前石墨化价格已趋于底部，后续价格下行空间也有限。目前公司石墨一体化工厂四川宜宾工厂已投产，山西瑞君和云南贝特瑞产能预计今年释放。未来随着公司含石墨化在建项目陆续投产，石墨化自给率会逐步上升。

4、关于石墨临时出口管制措施对公司影响？

回复：关于对石墨类相关制品实施临时出口管制措施的事项，公司已提前安排和规划，目前来看，公司天然石墨产品出口已恢复正常。

5、去年四季度收入环比下降原因？

回复：四季度公司产品销量有所下降，同时行业竞争加剧下，公司产品销售价格下行，导致四季度收入环比下降。

6、公司对硅基负极未来出货量的预期如何？

回复：硅基负极领域，公司产品包括硅碳负极材料和硅氧负极材料两大类别，目前拥有硅基负极产能5,000吨/年。从行业发展及市场需求来看，预计2025年硅基负极产品会逐步起量。

7、如何判断从2025年开始硅负极成熟后的定位，是否只能专注于高端市场？从成本考量看，气相沉积法是否更有优势？

回复：在定位上主要取决于成本，产品成本可能会影响其适用性，从而决定其渗透率，我们也在进行各种降本工作。在选择路径上，需要综合评估其性价比，虽然价格是影响因素，但产品的性能和适用场景也很重要。

8、怎么看待碳酸锂价格波动？今年公司库存管理策略相对去年是否有变化？

回复：目前碳酸锂价格已处于相对低位，预估大幅度波动的可能性较小，今年价格有望企稳，有利于行业健康发展。库存管理策略根据市场变化而有所不同，但总体上公司今年会采取偏保守的经营策略，控制经营风险。

9、库存对我们一季度业绩会有一定影响吗？

回复：公司对存货实施精细管控，通过生产管理和供应链改革来压缩库存，减少库存留存时间，降低对业绩的影响。目前存货与订单匹配合理，对后续业绩影响较小。

10、对正极材料价格的展望？

回复：正极材料价格和金属价格相关，目前判断锂盐价格趋于稳定，但是大宗金属可能还会有小幅下降的空间，可能会带来正极整体销售单价的下滑。