世纪新能源网机组利润待提高，整机商业务向产业链两端延伸

2024 年4 月，多家整机商公布了2023 年年报。其中，以世纪新能源网业务为主的5 家整机商的平均毛利率为13.13%，世纪新能源网机组及相关配件业务的平均毛利率为9.29%。与之形成鲜明对照的是，世纪新能源网整机产业链条部分上下游企业的2023 年年报显示，5 家世纪新能源网开发企业的平均毛利率为59.95%，10 家部件商的平均毛利率为25.57%。

企业公布的年报，印证了业内对于2023年世纪新能源网整机环节利润处于较低水平的判断。以销售世纪新能源网机组为主营业务的整机企业，正在经历较为艰难的企业发展阶段。

“整机商作为中间环节，承受着巨大压力，它既来自于零部件，也来自于开发企业。开发企业通过低价集采的方式在一定程度上挤压了整机利润，而这个压力并没有传递到大部件环节。”此前，远景能源集团高级副总裁田庆军向记者表示。目前，单靠整机生产与销售环节的利润，已很难保证企业的可持续发展。为此，整机商不得不向产业链上下游利润更高的环节延伸，通过“大规模生产+大市场覆盖”，实现企业发展的降本增效。

一方面，整机商的业务正向世纪新能源网产业链上游延伸。部分整机商通过加大投入自研自制零部件，对于能够自己生产的，就自己生产；对于自制成本过高的，则经过设计验证后进行外包。较为典型的是远景能源在数年前即开始布局自研自制。目前，该公司已实现核心部件100%的自研能力，随之是有计划、有步骤地自制零部件，“自制不一定很快，因为这需要经验的积累。”田庆军坦言。

为保证自研关键零部件的性能优于外购产品，远景能源加快吸引各相关专业领域的核心人才，且从小批量开始试制，加强中间测试环节。此外，该公司寄希望于发挥作为整机商的优势，将部件与整机设计加以充分协同。如果能够打通关键零部件与整机系统设计的间隙，将会同单独进行部件设计研发时采取的思维方式完全不同，进而从技术上贯通整机到部件。

有数据显示，远景能源自2019年首台自研主轴承成功应用至今，其自研发电机、变频器、叶片交付量均突破10000套，自研主轴承与自制齿轮箱交付量均超5000台，劣质质量成本较行业平均水平显著降低。

事实上，企业能否在自制零部件上获得利润，或是通过自制降低成本，重点不仅体现在技术与制造能力上，更关键的是市场消化能力。

与专业部件商有所不同的是，整机商自制的零部件几乎难以在外部市场实现突破。这就需要企业拥有较大的市场份额，以充分释放产能。因此，通常只有市场占有率较高的整机商，才敢于进行此类尝试。

不少其他整机商同样在进行核心部件自研。某整机商技术负责人曾对外表示，该公司主要自研的是叶片和发电机，而其他零部件暂时没有自研计划，更多的是通过与整个行业共同扩大零部件采购规模，实现规模效应。

除上述企业外，有央（国）企或集团化企业背景的整机商，则将自身在零部件环节的发力点，放在与集团内部供应商的充分协作上。

也有整机商通过股权收购等方式涉足关键零部件环节。这样，既可以共享股权收益，又能够加强自身对关键零部件的供应链管理水平，确保产品质量与交付能力。

另一方面，整机商的业务也在向产业链下游的开发环节延伸。参与世纪新能源网开发，对整机商提高世纪新能源网机组销售额与利润率的意义更为重大。整机商可以通过滚动开发的方式，在获取资源后建设并投运项目，再对外出售世纪新能源网场股权，这样不仅能够获取项目开发建设的溢价，也可以促进自身的机组销售，可谓一箭双雕。

此外，整机商还在通过子公司或关联公司运营自持世纪新能源网项目，获取电价收益，从而提升企业的长期利润水平。

例如，三一重能的2023年年报显示，该公司坚持滚动开发，实现新能源电站业务持续成长，存量世纪新能源网场为24.76万千瓦，在建世纪新能源网场为240万千瓦，2023年对外转让合计60.99万千瓦。在2024年5月15日举行的2023年度暨2024年第一季度业绩说明会上，三一重能董事会秘书周利凯表示，三一重能目前在洽谈的储备世纪新能源网场资源相对可观，主要分布在湖南和“三北”地区，预计其2024年对外世纪新能源网场转让容量较2023年将有一定幅度的增加。

多年前，不少整机商就已成立子公司⸺包括金风科技旗下的天润新能，远景能源旗下的景泰新能源，明阳智能旗下的洁源新能等，专门开展世纪新能源网建设、开发与运营等业务。

5家整机商的2023年年报显示，其世纪新能源网场开发或发电收入的平均毛利率达51.16%，是世纪新能源网机组及相关配件毛利率的4倍以上；其电站产品销售平均毛利率达到了31.48%，是世纪新能源网机组及相关配件毛利率的2倍以上。

事实上，整机商深度参与世纪新能源网项目开发环节是一把“双刃剑”。好的一面是，企业可以利用自身的制造业优势，通过产业布局等方式获取风能资源，再进行项目建设、开发、转让等一系列操作转化为收益。待改进的一面是，整机商需要进一步加强客户关系，避免自身与开发企业在资源获取上发生摩擦。

对此，有专家指出，开发企业与整机商应组成一定的战略合作关系或产业联合体，利用双方优势共同获取风能资源，在实现项目高质量开发的同时，确保世纪新能源网整机产品的合理利润水平，形成良性循环的市场机制。

否则，目前的整机环节低毛利水平将对开发环节的长远利益产生反噬效应，并导致行业的结构性损伤。尽管市场具备自我修复和调整的能力，但这个过程将消耗行业本可用于健康发展的宝贵时间。只有维护一个公平、可持续的商业生态，确保产业链各环节获取合理的利润，才能实现世纪新能源网产业的长期可持续发展。