微信客服
微信公众号
作者：
《售电商与储能资产业主或开发商签署长期固定收费协议业务逻辑的简单解释》留下了一个问题“从储能资产业主和开发商的利益出发，为什么也同样存在与储能资产业主签署长期的固定费用合同呢？”
下面是modo energy给出的解释。
如果我们认可多样性对于市场长期健康发展的重要性，那么即使绝大部分市场成员没有机会构建多样性组合来分散风险，但是市场成员仍然可以通过判断未来市场需要什么样的单一资产才是可以给现在的市场组合提供最大的边际效用来提高自己的胜算。
8月6日，BW ESS 和 Penso Power（业主）宣布与 Shell Energy（优化者）达成一项为期 7 年的收费协议，用于其在汉普郡布拉姆利正在建设的 100 MW、330 MWh 电池。该电池将于 2024 年第四季度上线。
这项协议是在Gresham House与 Octopus Energy 于 6 月宣布达成的为期两年的收费协议之后达成的。该交易的价值估计为每年每兆瓦 5.7 万英镑，约占其投资组合的一半，平均持续时间为 1.6 小时。
但是，Penso Power 和 Shell 之间的成本费用会有多高呢？该项目建成后将成为英国续航时间最长的大型电池项目，续航时间为 3.3 小时。在本文中，我们将根据项目经济性和预测收入来估算成本费用。
收费协议定价需要考虑哪些因素？
收费价格——从业主的角度来看，这是在锁定能够带来资产回报的收入与不损失太多潜在收益之间取得平衡。从优化者的角度来看，这是未实现收入的潜在负面影响与预测收入之间的平衡。
收费期限决定了电池在商业市场上能赚多少钱。鉴于目前的市场状况，较短期限的收费价格会较低。较长的合同也会增加交易对手风险，因为一方或双方未能履行义务的时间会更长。
循环限制和维护协议——收费协议合同将包括对优化商循环电池次数的限制。它还分配维护任务的责任并包括可用性目标。
预计每年 7.5 万英镑/兆瓦的费用可以为业主带来适当的回报，不包括容量市场和 TNUoS
根据标准收费协议，Penso Power 将在 7 年内以固定费用将电池租给壳牌。壳牌将优化电池，从此收费率与其实现的收入之间的差价中获利。
根据预计的 90 万英镑/兆瓦的资本支出，项目前七年每年 10.8 万英镑/兆瓦的收入将在 25 年的项目生命周期内提供10% 的无杠杆 IRR。不包括容量市场和 TNUoS 收入（我们假设这些收入留在 Penso），这意味着每年 75 英镑/兆瓦的收费可以为 Penso 带来适当的回报。
这一水平也将为壳牌带来上行空间。根据Modo Energy的中央预测情景，在此期间，商业收入为每年每兆瓦 96,000 英镑。这意味着壳牌在此情景下可以获得每年每兆瓦 21,000 英镑的利差，相当于 22% 的优化费用。
但实际收费水平可能在更大范围内
每年每兆瓦 6 万至 9 万英镑的收费可以分别带来9% 至 11% 的无杠杆 IRR。然而，在这个范围的低端，Penso 可能会觉得他们放弃了太多的价值。与此同时，在这个范围的高端，壳牌会觉得他们承担了太多的风险，而没有足够的收益。需要平衡这两个因素，这意味着我们预计费用很可能在每年 70-80,000 英镑/兆瓦左右。该协议对 Penso Power 的一个好处是，这份为期七年的合同大大增加了合同收入的比例，并可能帮助该项目获得债务融资。这将为 Penso 释放项目资金，利用债务提供的杠杆，使他们能够在较低的总收入水平上获得更高的回报。
收入需要从当前水平增加 26% 才能达到每年 7.5万 英镑/兆瓦
收费协议将收入风险从 Penso 转移到壳牌。只有当收入增加到收费水平以上时，壳牌才会从该协议中受益。对于预计每年 7.5 万英镑/兆瓦的收费，这将比其当前水平高出 26%。
这表明收费提供商在协议中承担的风险。收入确实需要从当前水平提高才能达到收费标准，甚至进一步提高才能带来回报。在我们预测的低点情景中，收入仅略微增加至 63,000 英镑/兆瓦/年，这意味着壳牌将在协议中亏损。
总体而言，这项收费协议可能标志着 BESS 项目风险分配的转变。如果 Penso Power 签署收费协议是为了获得债务融资，这将使他们能够从运营项目中获取资金。这些资金可以重新部署到其他项目中，使他们能够继续专注于开发。与此同时，壳牌专注于交易，并有效地承担了市场风险。
作者：Joe Bush
0 条