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震惊！通威股份闷声干大事儿，拟不超50亿收购润阳，润阳股份也这样“不声不响”得出嫁了！
5月17日下午，中国光伏行业协会在北京召开了“光伏行业高质量发展座谈会”，会议中释放出有关行业发展的新信号，提出“鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制，”并将加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度。
8月13日晚，今年光伏行业最大的并购来了，通威股份披露公告称，公司拟通过增资并收购股权的方式取得润阳股份不低于51%的股权。
在“关于与江苏润阳新能源科技股份有限公司及相关方签署增资意向性协议的公告”中，通威股份表示，公司拟与润阳股份、上海悦达新实业集团新能源有限公司等润阳股份相关股东、江苏悦达集团有限公司签订《增资意向协议》，在前述协议签订后，由江苏悦达集团有限公司对润阳股份进行现金增资10亿元；在公司完成对润阳股份尽职调查以及审计、评估工作，并与各方达成正式增资具体方案后，公司以自有或自筹资金向润阳股份现金增资，同时现金收购江苏悦达集团有限公司前述增资10亿元取得的润阳股份股权，合计取得润阳股份不低于51%的股权。
前述交易总计金额不超过50亿元，交易完成后，润阳股份将成为通威股份控股子公司。
该消息一发出，引起了行业内的小幅“震荡”，大家都发文表示太意外了。
增资收购交割后，1989年出生、毕业于英国伦敦女王玛丽大学本科的通威董事长刘舒琪将取代1976年出生、毕业于中山大山和德国弗劳恩霍夫太阳能研究所的陶龙忠博士，成为润阳股份的新实际控制人。
业内有很多媒体评论此次收购是“大鱼吃小鱼”，但世纪新能源团队认为，此次交易是“三赢”，通威与润阳两位“孩子”愿意，政府这位“大家长”也满意。
自此，原本是竞争对手的两家企业，强强联合，开始了新的光伏“征战”之路！
终止上市步伐后 润阳总裁曾表示战略未变
江苏润阳新能源科技股份有限公司，成立于2013年，公司专注于高效太阳能产品的研发和生产。而根据Infolink Consulting发布，2020年至2022年，润阳连续3年电池出货排名全球前三。截至2023年底，润阳在全球拥有高效电池产能63GW，组件规划产能23GW。
而目前公司的生产基地包括：宁夏石嘴山多晶硅生产基地、盐城润阳电池生产基地、建湖超高效电池生产基地、盐城海博瑞组件生产基地、泰国电池组件生产基地、云南曲靖超高效电池生产基地。
其实在光伏行业中，润阳股份本身就是属于巨头般的存在，不过，今年时运不济，一个多月前，其因“IPO终止”收到行业广泛关注。
2023年6月29日，润阳股份收到证监会的批复，准予注册，有效期12个月，但是到2024年6月29日，润阳股份还没有“动静”，这也意味着其上市终止！
从IPO获受理到成功获得IPO批文，润阳股份花了一年多时间，可以说是进程较快。
在其公司历程中可以看见，润阳股份2017年完成了A轮融资，2018年完成了B轮融资，在2020年完成了C轮融资。
而2022年3月18日，润阳股份申请创业板IPO获受理，海通证券为其保荐机构，拟募资40亿元。2022年11月，润阳股份IPO获深交所上市委审核通过。2023年6月29日，润阳股份取得证监会IPO批文。
对于此次上市失败，润阳股份总裁唐骏7月接受媒体采访时曾公开表示，润阳股份各个产业链均有开工，登陆资本市场的战略没有变。“公司是首次开展A股上市，从实控人到团队、各方都做了极大的努力。但由于受到市场环境和行业变化等多种因素影响，公司此次A股IPO受阻。但我们依然会坚定信心，继续做好工作。”
“现阶段的困难下，有压力也是好事，逼着我们来反思调整，看看哪里还有不足，以便更好的改进，为基业长青夯实基础。润阳本身来说，我们的团队无论是执行力、竞争力等都会加强，不管上市与否。我们通过极致的运营、建立企业的核心竞争力并且加以持续巩固。通过良好的生产管理机制和运营体系、规则的制定和执行等，来让企业更加有机和健康地运作。”唐骏最后表示。
润阳股份嫁给通威 或许是最好的选择
当时唐骏的话给不少投资者提气，但大家没有想到，短短的一个月时间，润阳股份就“嫁”给了通威。
因为润阳股份自身实力也很强，在盐城也具有一定的地位，润阳股份在2020年5月将公司总部迁至江苏盐城。而%第二、第三大股东悦达新能源、盐城元润均由盐城地方国资实控，这两大股东也分别持有公司19.48%、11.13。
震惊至于，其实仔细想想，其实此时选择“联姻”，对于润阳来说，不一定是一个坏事儿。
光伏电池加速更新迭代，各家企业都在拼命“卷”技术，前有”TOPCon，后有异质结，与此同时，可以兼容各种技术路线的BC/0BB等平台技术遍地开花，润阳股份主营产品是高效太阳能电池片。根据其招股书显示，在报告期内（2020年、2021年和2022年），润阳股份的营业收入分别为47.98亿元、106.17亿元、220.38亿元，净利润分别为5.13亿元、4.85亿元、20.57亿元。2021年、2022年营业收入分别同比增长121.29%、107.57%，净利润分别同比增长-5.46%、323.83%。
而基于PERC技术的太阳能电池片销售额占据公司销售总额的95%以上。
当前，电池片正处于快速转型期，目前TOPCon电池片已经不知不觉中占据了大半壁“江山”。
可能这次的“产品升级”比润阳想象的要快，同时，市场也比其想象的要残酷的多。
润阳股份此前表示，报告期末，公司机器设备账面价值占固定资产的比例达到62.07%，如果在主流技术路线快速更迭的背景下，前述机器设备不能通过实现技术升级等方式得到有效利用，则可能因闲置或淘汰而计提大幅减值。由此，公司生产经营将面临较大不确定性，存在经营业绩波动风险。
招股书显示，2020年、2021年和2022年，由于报告期三年大投资，润阳的负债率高速增加，三年分别达到78.84%、75.48%和81.39%，高于当时行业内上市公司50%-55%的平均水平。报告期后的数据更显示，公司总负债已经超过104亿。总资产128亿，所有者权益只有24.5亿。
除了居高不下的负债率，根据公开媒体报道，世纪新能源网团队还留意到，云南润阳世纪光伏科技有限公司近日发布内部公开信，宣布由于当前市场环境变化，不得不与员工协商暂停合作关系。
而通威股份“家大业大”，家底殷实，截至2024年一季度末，通威股份的货币资金余额为282.87亿元，短期借款余额和一年内到期的非流动负债余额分别为1.87亿元、35.80亿元。
虽然事发突然，但对于IPO折戟、面临各种债务的润阳来说，“背靠”通威不仅能解决眼前的麻烦，还可以进一步在光伏行业里深耕，也许是最好的选择。
通威收购润阳 也不是“赔钱买卖”
对于通威来说，收购润阳也并不是“赔钱买卖”。
当前，各个光伏厂家也均在找寻其他的途径，延伸产业链。
根据通威股份发布的公告内容，其收购润阳股份不仅是产业整合，进一步扩大自身行业影响力，还可以满足海外布局需要。
世纪新能源网团队了解到，润阳股份自身的发展方向其实就是以高效电池为核心，实施“嵌入式”的一体化发展战略。润阳股份曾表示，公司上游建设硅料产能以保障供应链安全，已在宁夏建成年产5万吨高纯多晶硅项目，并在境内外投建组件产能，目前已在泰国建成2GW大尺寸组件产能；下游发展光伏电站业务以优化盈利结构，实现与产业链上下游的良性协同发展。
据悉，润阳股份已建立 5.5 万吨工业硅、13 万吨多晶硅、7GW 拉晶、10GW 切片、57GW 太阳能电池和 13GW 组件产能，并适当布局部分光伏电站业务，已经形成了自上游工业硅到终端光伏电站完整的产业链，不仅在生产成本、产品品质、品牌价值等方面具备差异化竞争优势，也在美国、泰国、越南等部分海外市场建设了富有竞争力的产能，能够满足海外市场溯源要求。
而本次交易将有利于充分发挥通威与润阳股份的产业链协同效应，进一步巩固公司在高纯晶硅、高效太阳能电池和组件等核心环节的市场占有率，并有效补充公司海外产能布局，帮助公司拓宽海外高溢价市场的销售渠道，提升全球综合竞争力，符合公司“打造世界级清洁能源运营商”的长期战略目标。
5月17日下午，在工业和信息化部电子信息司指导下，中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”，当时“鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制”一度被提起。
此次，在公告中，通威股份也表示，本次交易符合有关部门关于引导光伏产业有序健康发展的相关意见，有利于促进光伏行业优质资源整合，减少社会资源浪费和产业低效竞争，提高光伏行业的整体效率。
所以说，这次收购，不仅对于双方均有利，还体现了通威的社会责任，为相关部门解决了“难题”，为地方提供了新的经济增长点，可以说是一次良好的行业整合“示范”。
加速行业洗牌 期待效果呈现
随着硅料产能大幅释放，今年硅料、硅片、组件等环节均出现大额亏损。根据硅业分会的分析，今年硅料、硅片一路下跌，已经跌破了很多厂商的现金成本。
目前，其实整个光伏行业依旧处于“失血”状态，形势严峻，需要调整，但分析起来，调整的难度非常大，新老玩家各有各的难题，“老玩家”转身不易，“新玩家”尚需沉淀。
而通威收购润阳，这是一次全新的尝试，国内光伏行业也将开启新一轮的并购整合，现在正是所有光伏企业“爬坡过河”的阶段，也期待这一大动作可以加速本轮光伏市场的洗牌，让行业早日恢复良性运转！
会议通知：欢迎参会了解最新政策解读信息！为促进东北地区新能源产业高质量发展，推进数字技术与新型能源技术的深度融合，进一步探讨风光储氢协同发展，2024年8月22日-23日，由吉林省科学技术协会、中国光伏行业协会、世纪新能源网联合主办的东北能源经济峰会暨展览会将在长春举办，本次峰会聚集行业资深专家学者、一线企业、投资商、开发商、融资机构等优秀的新能源从业者，集思广益共同探讨东北新能源产业技术创新与行业趋势。
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