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逆变器成为本轮光伏寒冬里仅存的暖意，但这个子行业也难逃跨越式发展，然后光速般冗余的前车之鉴
12月7日，全球太阳能行业知名展会Intersolar首次来到中国，现场气氛却被一些参展人士评价为“和现在北京的天气一样寒冷”。
设在国家会议中心的展厅本就不大，参展商不足百家，国内光伏组件大厂更集体缺席。“真的是行业寒冬的缘故吧。”一位参展商向记者感叹，“不过我们今年的销售还不错。”
日子“还不错”的，是生产光伏逆变器的设备商们。这几乎是此轮行业冬天中，惟一尚有阳光照射的地带。受益于组件价格的下降和国内标杆电价的出台，光伏逆变器作为光伏系统的核心功率调节器件，正在享受国内市场带来的利好。
不要忽略风险。相对较低的技术门槛也引来了大批新进场者，过度投资、价格战和洗牌？?除了同业竞争，光伏逆变器厂商还要面对相当强势的产业链上下游。
国内市场兴起
光伏逆变器名字很拗口，但功能很简明：把光伏发电产生的直流电转化成交流电，从而接入电网系统或是负载。
光伏逆变器能够一枝独秀，有其先天原因——它并不身处多晶硅产业链中，而是电力电子设备在光伏领域中的一个应用。此轮多晶硅光伏产品的全面跌价并未伤及逆变器行业。“我们今年的销售收入还是增长了，光伏组件价格这么低，又有了1.15元的保底电价，业主电站建得多，我们就卖得多。”安徽颐和新能源科技股份有限公司(下称颐和新能源)的区域经理朱阳在Intersolar展会现场告诉记者。
资本也在其中看到了机会。一位清洁能源行业的风投人士曾向记者介绍：“太阳能市场的投资机会是见仁见智的，比如逆变器、微逆变器这些都有挺多人在关注，都可以投。”
根据Solarbuzz的研究报告，2011年中国光伏市场实际完成量将超过1.6GW，较2010年增长230%以上，上网电价补贴政策的实施被认为促进了中国光伏项目的爆发式增长。在青海等地，1.15元/度的上网电价，已经能够给一些电站带来10%以上的内部收益率。对于2012年的国内新增装机，行业内普遍的预测是2.5GW-3GW，也有乐观者把数字调高到了5GW以上。
由于产品用途的缘故，装机在哪里，逆变器市场就在哪里。阳光电源(300274.SZ)目前是国内最大的光伏逆变器供应商，今年上半年营业收入达到2.92亿元，较2010年同期增长65.63%，其国内市场占比近80%。光大证券(10.64,0.04,0.38%)的一份研究报告预计，到2015年，国内光伏逆变器市场将超过50亿元。
产能正在积极扩张。阳光电源IPO募得资金的一部分，便用于1GW规模的产能扩张。南京冠亚电源在2012年产能将达到1.5GW，科士达(002518.SZ)的公告称，2012年将新增100kW以上逆变器720台，10kW以下则将增加15600台。
“这个行业已开始被做滥了”
尽管市场似乎方兴未艾，但担忧已经产生。
一位在逆变器行业工作了九年时间的人士向记者表示，国内的逆变器市场已经被做滥了，“‘滥’是因为光伏逆变器市场鱼龙混杂，泥沙俱下。国内有N多没听说过的企业，好多都是刚刚成立的公司，买现成方案，这样的企业如何能保证质量和服务？”
国内现在有多少家企业生产光伏逆变器？根据国家质量认证中心统计，通过其认证的约53家。亦有统计数据称目前国内生产光伏逆变器共有135家厂商，其中绝大多数是在2007年以后进入这一领域的，有的还处在预研和样机生产阶段。
之所以有如此多的新入场者，重要原因之一是技术门槛不高。光伏逆变器的原理技术，与一般电源所使用的电力电子技术并无本质差别。一位UPS(不间断电源)行业人士告诉记者，甚至有在电源行业仅工作五年时间的本科毕业生，跳槽去小的逆变器厂家做了技术总监。
科士达、台达等企业正是凭借之前UPS的生产经验进入了逆变器领域。西门子(微博)、施耐德以及南瑞集团等大型综合电气工业集团也进来了。华为(微博)亦在广招人才，开展光伏逆变器行业的前期研发。“华为很清楚，这一行拼到底是市场渠道的能力，还有背后的现金流。”一位接触过其光伏逆变器业务的人士表示。
在目前的市场上，阳光电源、南京冠亚等企业凭借的是多年在行业中积累的经验与渠道，许继电气(000400.SZ)、南瑞等企业则有在电力领域积累的雄厚资源。不过，阳光电源高层上月在接受券商调研时表示，比起大型企业在行业中形成垄断，更可怕的是产品被“山寨”，“这个行业需要有人专业、专心、沉下心来做，做大、做强、做快，尤其是产品的快速更新”。
2011年，国内光伏逆变器产能约为3.3GW，全球产能则将超过55GW，加上扩产预期，全行业的供给过剩恐将长期存在，目前整个行业的产能利用率在40%左右。根据IMS Research的研究报告，全球光伏逆变器市场今年三季度出现了超过20%的同比跌幅，原有市场缩减的国际大厂也将目光投向中国。在市场和技术准备期过后，光伏逆变器将迎来真正的竞争——会不会像光伏组件一样，大家一拥而上，最后死一批，形成新格局？
多位接受采访的行业人士，给出的都是肯定的回答。价格方面，阳光电源今年上半年的产品均价已经同比下降约20%，到下半年，大功率无变压器的逆变器价格已降至0.8元/瓦左右的水平，较上半年再降10%，广发证券分析师韩玲预测，明年逆变器市场价格下滑幅度在10%-15%左右。
市场格局的变化，也许不需要太长时间。光大证券认为，2012年-2013年就将是行业洗牌的窗口，很多规模较小的公司将逐步退出这个行业。
逆流而上的挑战
因为还没有大量中国企业进入全球逆变器市场，这个板块得以维持较高的利润率。那么接下来，已经鱼龙混杂的中国行业会很快让全世界的竞争者头疼吗？
目前，全球前五大供应商——SMA、Fronius、Kaco、Power One、Sputnik，大约占据了全球60%的市场份额，中国企业尚无杀入前十者，阳光电源在全球市场的份额也仅为2%。创建仅仅四年的颐和新能源去年开始出现在欧洲展会上，今年2月宣称目标是跻身世界逆变器厂商五强。然而今年7月，欧洲光伏杂志《Photon》对颐和新能源的两款逆变器产品进行了测评，结果令人失望——转换效率明显低于厂家提供的参数，不稳定，并且频繁出现失误。
中国企业有野心，但是很难，因为这不是生产电池，而是一种电力设备。越来越多的中国项目业主和系统集成商开始进入海外市场，它们可能更倾向于选择国内的产品，因为国产逆变器价格要低60%左右，但至少在目前，海外的电站项目极少采用国内逆变器。Frost&Sullivan能源电力部门咨询经理曹寅说：“就国外市场来说，质量是第一生命力，在这方面国内产品还有很长的路要走。”
11月9日，西北电监局印发的《西北区域光伏电站并网管理暂行规定》，“光伏逆变器必须具备低电压穿越能力，确保在电网电压低至20%情况下保持1秒不脱网。”阳光电源在接受调研时表示，10月国家电网公司对所有的太阳能电站进行了低电压穿越测试，“很多中小企业都倒下了”。
挑战还来自产业链。国内光伏逆变器厂商的能力主要在于架构和参数设计，大部分生产材料需要对外采购。其中，IGBT(绝缘栅双极型晶体管)模块等大功率半导体器件依靠德国英飞凌、赛米控和日本富士等少数厂家。“由于需求旺盛，英飞凌这样的公司非常强势，至少要提前半年打款。”曹寅告诉，在他看来，上游的稳定充足供应是逆变器企业要面临的一个很大问题，“越是基础元器件越考验能力，国产化都喊了这么多年了，希望渺茫。”
面对以五大发电集团为主的电站项目业主，逆变器企业的议价能力同样不强。阳光电源今年有400MW的设备卖给中广核，占全年出货量的一半。如此依赖单一客户，在账期等问题上恐将遭遇挑战。
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