新能源：光伏继续回暖　CDM政策利好

　　 宏源证券(16.68,-1.42,-7.85%) 李青

　　 一周综述与预测：

　　上周主要国际市场原油价格走势震荡剧烈，三大指数先跌后涨，中短期内，原油价格仍主要维持震荡上升趋势。国际煤炭价格稳中有降，碳排放交易价格继续震荡攀升。

　　Solarbuzz发布《2008年世界光伏市场报告》，2008年全年全球新增装机容量5.95GW，比2007年同比增长110%，其中欧洲占全球市场的82%，2008年全球太阳能电池产量6.85GW，其中薄膜太阳能电池产量0.89GW，同比增长123%。中国及台湾地区继续增加其在太阳能电池产量方面的份额，从2007年的35%上升至2008年的44%。2008年多晶硅料的供应量同比增长127%，美国占全球总量的43%，名列第一。全球平均的硅片产能增长了81%达到8.30GW。

　　2008年第四季度，全球各主要市场电池组件的价格有一个明显的下滑，但全年加权平均价格较2007仍然增长了3%。2009年第一季度，组件价格较2008年平均价格下跌了24%。我们认为这主要是2008年上半年多晶硅料价格大幅上涨，而后半年又大幅下降所致。2009年组件均价大幅下跌已成必然，然而多晶硅料价格的下降，将使电池制造企业仍然能维持一定的毛利率。组件价格的下降，必然带来平均光伏发电成本的降低，推动市场需求在2009年继续大幅增长。

　　全球及A股的新能源类公司在光伏补贴政策影响的余热下，股价继续攀升。另外，值得一提的是，在国家CDM相关政策的影响下，巨化股份(6.91,-0.28,-3.89%)(600160)三爱富(7.66,-0.02,-0.26%)(600636)等CDM相关企业涨幅巨大。