不要小看新三板，光伏焊带行业的半壁江山都在这里

对于光伏焊带行业而言，因为没有A股的上市公司，所以新三板成为业内企业股权融资的首选市场，从2014年到2016年，7家业内知名企业在新三板汇聚，占业内主要企业数量的1/3，但是其市场占有率却合计高达47.71%。光伏焊带行业挂牌公司的发展，与新三板市场提供的融资便利密不可分。

光伏焊带行业，作为光伏组件行业的细分子行业，它的发展与其行业下游的需求息息相关。从2013年起，国内光伏行业在相关产业政策的扶持之下，开始进入新一轮高速发展期。从全球光伏市场来看，太阳能光伏发电新增装机容量从2013年的38.35GW，增加到2016年的76.60GW，复合年化增长率达到25.93%；同期国内市场的光伏发电新增装机容量，则从10.95GW增加到34.54GW，复合年化增长率高达46.65%。行业下游高涨的需求，推动了业内生产企业的产能扩张。

可是如果没有合适的融资渠道，没有足够的资金支持，扩张产能的意图就只能是镜花水月。

7家公司相继在新三板挂牌，市场占有率持续提升

在光伏焊带行业没有A股上市公司的背景下，在新三板市场挂牌，成为业内企业进行股权融资的重要途径。从2014年12月7日，保定爱廸新能源股份有限公司（证券简称：爱廸新能，证券代码：831513.OC）作为首家光伏焊带行业挂牌公司登陆新三板，到2016年9月21日，同享（苏州）电子材料科技股份有限公司（证券简称：同享科技，证券代码：839167.OC）在股转系统挂牌交易，新三板市场共有7家光伏焊带行业的挂牌公司，它们分别是：爱廸新能、西安泰力松新材料股份有限公司（证券简称：泰力松，证券代码：831699.OC）、苏州宇邦新型材料股份有限公司（证券简称：宇邦新材，证券代码：832681.OC）、保定易通光伏科技股份有限公司（证券简称：易通科技，证券代码：834421.OC）、江苏太阳科技股份有限公司（证券简称：太阳科技，证券代码：835967.OC）、威腾电器集团股份有限公司（证券简称：威腾股份，证券代码：836970.OC）和同享科技。

从整个光伏焊带行业来看，业内共有超过80家生产厂商，其中具有独立研发、生产光伏焊带能力的厂家有20多家。而占业内主要厂家数量1/3，占全行业厂家数量不足8.75%的新三板挂牌公司，却占据了47.71%的市场份额，达到接近一半的高水平。

其实，新三板挂牌公司的市场占有率也并非始终如一地高。在2014年，后来陆续登陆新三板的7家公司，其市场占有率共计仅为36.93%。而此后伴随国内光伏行业加速发展，上述7家挂牌公司，其市场占有率总和出现了持续的增长。2015年、2016年和2017年上半年，七家挂牌公司市场占有率合计分别为：38.03%、47.12%和47.71%。

新三板赋予挂牌公司融资便利的竞争优势

7家挂牌公司从新三板市场获得的竞争优势，主要是融资的便利性，这从挂牌公司与非挂牌企业的市场地位变化，挂牌企业融资规模和积极融资企业的业绩增长水平中得以体现。

从单个企业市场地位的变化来看，根据某光伏行业专业媒体提供的信息：在2013年底，行业内以渠道规模排序的十大生产商分别是：太阳科技、上海赛历新材料科技有限公司、昆明三利特科技有限公司（以下简称：昆明三利特）、无锡市斯威克科技有限公司（以下简称：无锡斯威克）、宇邦新材、易通科技、江苏阳晟能源科技有限公司、绍兴市力博集团有限公司、苏州工业园区盛世佳光伏有限公司和常熟市震奥太阳能器材有限公司。

除了太阳科技、宇邦新材和易通科技后来成为挂牌公司以外，其他七家业内龙头企业都未在新三板挂牌。根据宇邦新材招股说明书披露，2014年除了宇邦新材的市场占有率达到16.36%以外，其他6家公司的市场份额都低于5.10%的水平。但是到了2017年上半年，除了易通科技裹足不前，爱廸新能不进则退以外，泰力松、太阳科技、同享科技和威腾股份的市场份额都已经达到或超过5.00%，实现了各自的市场扩张。上述变化反映在爱廸新能和同享科技的《公开转让说明书》上，就是2014年12月和2016年9月，两家拟挂牌公司各自的国内主要竞争对手已经从宇邦新材、无锡斯威克和昆明三利特，转变为登陆新三板的其他6家挂牌公司。

从挂牌公司的融资规模来看，截至2017年11月20日，7家挂牌公司通过定向增发共计完成融资3.49亿元。其中威腾股份融资1.25亿元，在7家公司中居首位；而泰力松也通过两次发行融得了9,250万元资金。此外，太阳科技的1.90亿元股票发行项目也已经进入认购阶段。同期，7家挂牌公司通过股权质押的方式合计融资达到8,000万元。

除了通过股权直接融资或质押融资之外，成为在新三板挂牌的公众公司，也能够为公司的信用“加分”，从而便利挂牌公司向银行间接融资。截至11月20日，7家挂牌公司累计从银行系统获得贷款1.93亿，其中泰力松借款1.71亿元独占鳌头；上述7家挂牌公司获得的银行短期授信累计高达2.99亿元，威腾股份以1.50亿元授信额度一马当先。虽然上述两类信贷资金，依然需要公司用资产抵押或者关联股东进行担保才能获得，但是相对于其他中小企业的“贷款难”，在新三板挂牌，确实降低了挂牌公司的融资难度。

与之相应，威腾股份和泰力松在过去的三年一期内，市场份额出现了明显的增长。威腾股份的市场占有率从2014年的2.86%，增加到2017年上半年的5.00%，增长了2.14个百分点；而泰力松的市场份额则从2014年的5.05%，上涨到2017年上半年的9.77%，涨幅达到了4.72%，如此明显的市场份额提升，在充分竞争的光伏焊带行业中，已经是难能可贵。而这两家“融资王”在营业收入上的突飞猛进，更体现出了在新三板挂牌融资的价值。